“8月部分銀行停止放貸”的消息引發(fā)市場各種猜疑
八月信貸數(shù)據(jù)是最近市場關(guān)注的焦點，而銀行的放貸力度受監(jiān)管要求提高而備受考驗。
昨日有報道稱浦發(fā)銀行已完全停止放貸，盡管浦發(fā)銀行已公開辟謠，但市場整體放出的信號顯示銀行放貸資金依然比較緊張。
澄清：各銀行放貸仍繼續(xù)進(jìn)行
昨日有媒體報道，在資本充足率和撥備覆蓋率等指標(biāo)的硬約束下，股份制銀行已開始對信貸投放進(jìn)行嚴(yán)格控制，報道更指出包括浦發(fā)銀行在內(nèi)的部分股份制銀行在8月份已停止了放貸。
對此，浦發(fā)銀行新聞發(fā)言人昨日向本報表示，該行目前不僅存量貸款繼續(xù)正常發(fā)放，而且對于合規(guī)的新貸款申請也按照銀行內(nèi)部的信貸審批流程進(jìn)行審核和發(fā)放，并沒有停止。
記者采訪的其他多家銀行也都表示，放貸都在繼續(xù)進(jìn)行，無一家銀行完全停止放貸。
資深銀行從業(yè)人士介紹，“停止放貸”的說法在每年三、四季度都會出現(xiàn)，因為隨著上半年的任務(wù)完成，總行或者區(qū)域總部會將貸款指標(biāo)放給最需要貸款的分支機(jī)構(gòu)，但這并不能理解為停止放貸，因為已簽署放貸合同的還要繼續(xù)放貸，重點企業(yè)的申請貸款和正常用款也仍然要保證。
信號：資本金壓力令放貸受限
不過，浦發(fā)銀行也坦承存在資本金壓力，致使貸款受限，但銀行會進(jìn)行風(fēng)險資產(chǎn)的監(jiān)控，對于信貸投放已經(jīng)力度很大或者已經(jīng)完成全年貸款目標(biāo)的行業(yè)會有適當(dāng)?shù)南拗疲瑢τ趪耶a(chǎn)業(yè)政策支持、產(chǎn)業(yè)前景良好、資質(zhì)良好的客戶則會繼續(xù)進(jìn)行貸款支持。
此前有消息稱，監(jiān)管層對銀行資本充足率的要求從8%提高至12%，而銀行間交叉持有的次級債作為附屬資本也將進(jìn)行一定比例的扣減甚至是全部扣除。這兩條要求無疑是束縛銀行放貸的兩道剛性“繩索”。
而從各上市銀行的中報來看，在今年上半年，銀行業(yè)多以凈利負(fù)增長換取高撥備率，這與此前在不景氣的時候，通過平滑撥備覆蓋率水平釋放業(yè)績、保住盈利正增長的操作相反，顯示出銀行對風(fēng)險的控制力度普遍加強(qiáng)。
出路：配股增發(fā)代替次級債融資
監(jiān)管層對銀行資本充足率要求提高及銀行間交叉持有的次級債作為附屬資本將進(jìn)行一定比例的扣減甚至是全部扣除的消息一出，銀行面臨資金吃緊的局面。
據(jù)統(tǒng)計，去年末上市銀行發(fā)行次級債2508億元，對資本充足率的貢獻(xiàn)為1.33%，考慮到2009年新發(fā)的次級債，次級債對資本充足率的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提高，如果全額扣除，上市銀行的資本充足率將從12.1%下降至11.3%。
據(jù)銀監(jiān)會調(diào)研結(jié)果，51%的次級債為銀行間交叉持有。而另有分析指出，按最悲觀情況估計，若資本充足率需達(dá)12%且從中全額扣除次級債，今年銀行整體資本金缺口將達(dá)到2645億元。
“次級債在銀行內(nèi)發(fā)行和投資，導(dǎo)致銀行系統(tǒng)風(fēng)險沒有被分散。”國海證券分析師李杰明稱。
興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，此前各銀行相互“抬轎”，壓低次級債利率，現(xiàn)在對此進(jìn)行限制后，非銀行機(jī)構(gòu)中的保險公司將成為銀行次級債的主要“消費者”，而次級債利率難以完全市場化，可能會高于應(yīng)有的水平。
魯政委稱，次級債利率提高意味著銀行籌資成本上升，肯定會對收益產(chǎn)生不利影響，“此前發(fā)債是因為融資方便、快捷且成本低，現(xiàn)在門檻和成本提高，銀行可選擇增發(fā)新股、定向增發(fā)等其他手段達(dá)到補(bǔ)充資本金的目的。”而近日招商銀行、浦發(fā)銀行相繼出臺的配股和增發(fā)方案成為銀行再融資小高潮的最新注腳。
政策預(yù)期
貨幣政策需回歸適度寬松
安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文昨天表示,當(dāng)前中國貨幣政策執(zhí)行層面實際已經(jīng)從上半年的過度寬松走向了輕度緊縮,政府應(yīng)在四季度對政策及時修正,使其回到真正的適度寬松上來。否則,則需要出臺第二輪財政刺激計劃,以達(dá)到“保八”目標(biāo)。
他稱，房地產(chǎn)開發(fā)投資的恢復(fù)水平和質(zhì)量直接決定了中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的可持續(xù)性,但7、8月份的數(shù)據(jù)卻不容樂觀。同時A股市場也出現(xiàn)了大幅下跌,當(dāng)前最擔(dān)心的是股市的調(diào)整會否傳導(dǎo)到房市。
信貸應(yīng)恢復(fù)到
比較積極的水平
滬綜指連漲七個月后8月份首次出現(xiàn)回調(diào),并創(chuàng)15年來第二大單月跌幅。分析師指出,市場流動性趨緊態(tài)勢越發(fā)明顯,而新股首次公開發(fā)行(IPO)及再融資依然魚貫而出,使得市場信心漸失。
為此他表示,希望央行能夠?qū)⒇泿耪邎?zhí)行重點從動態(tài)微調(diào)回歸到適度寬松,使銀行的信貸供應(yīng)恢復(fù)到比較積極的水平。包括增加新增貸款規(guī)模、提高票據(jù)融資占比、加大中短期貸款比重等,解決實體經(jīng)濟(jì)流動性輕度緊張問題。
“如果目前貨幣信貸執(zhí)行層面偏緊的局面不做修正,可能需要第二輪財政刺激政策,重新考慮‘保八’問題。”他稱,中國經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長率最快的是二季度,三四季度環(huán)比增速會有明顯的下降。